投资要点
(资料图片仅供参考)
产品结构持续升级，成本费用有所改善
产品端：1-5月产品结构升级表现强劲，其中经典增长超13%，纯生增长超30%，白啤增长超50%；青岛原浆、DRAFT纯生为长期战略单品，已覆盖所有场所。成本端：大麦已于年初锁定，包材整体价格同比下滑，吨成本有所改善。费用端：体育营销费用缩减，同时加大线下活动投入，扩大啤酒节开展范围，整体费用率保持平稳微降。
细化产品矩阵，延续量价齐升
公司战略：1)坚持青啤+崂山品牌战略，主品牌聚焦1+1+1+2+N即经典+纯生+白啤+原浆/水晶纯生产品战略，大优、冰纯、清爽等整合为类经典(经典以下主品牌)，产品结构从金字塔型向钻石型转型。2) 结构调整 不以牺牲销量为代价，要求量价齐升。
盈利预测
我们预计2023-2025年EPS为3.32/3.88/4.44元，当前股价对应PE分别为32/27/24倍，维持“买入”投资评级。
风险提示
宏观经济下行风险、旺季销售不及预期、原材料上涨风险、高端化进程受阻等。
标签：
投资要点产品结构持续升级，成本费用有所改善产品端：1-5月产品结构升
短债基金风险大不大?短债基金的风险比较小，但是并不是没有风险。短
证券时报e公司讯，北方国际(000065)6月5日晚间公告，北方国际拟与万宝
新华社西安6月16日电我国于6月15日成功发射吉林一号高分06A星等41颗卫
欢迎观看本篇文章，小升来为大家解答以上问题。刘成刘雪小说叫什么，刘
海峡论坛奏响两岸融合发展最强音---海峡论坛奏响两岸融合发展最强音。
2023年以来，我国经济实现良好开局，但对于家电市场来说，一季度行业复
新老交替迭代成长：百炼成钢去伪存真
1、花钱收吧。2、收奥西里斯神的意志的图纸。3、每个区的价格都不一样
完全的自动驾驶是汽车智能化的“终局”，但在未来3~10年内，人机共驾仍
6月15日，由世界品牌实验室主办的2023年“中国500最具价值品牌”发布会
新华社北京6月16日电（记者曹奕博吴博文）中国篮球协会在16日的中国篮
公司下一步发展规划，一是重点发展新型节能环保、资源循环利用产业经济
民政部发布了对于养老服务领域出现非法集资风险的提示，老年人要自觉远
1、银杏树：秋季栽种时要注意浇灌防冻水，以提高成活率。2、海棠树：对
□淄博日报 淄博晚报 博览新闻记者王傈通讯员李名扬张店儿童公园自开园
